クラフト・ハインツ(KHC)の銘柄分析(株価・配当・見通し)

クラフト・ハインツ(KHC)の基本情報

クラフト・ハインツ(KHC)の事業と歴史

クラフト・ハインツは食品業界で世界5位の企業です。クラフトフーズとハインツが2015年に合併して誕生しました。ハインツのケチャップやクラフトのチーズ食品などは代表的なブランドです。

クラフト・ハインツ(KHC)の株価推移

クラフト・ハインツ(KHC)の株価(2019年11月19日現在)です。合併してから株価は低迷しています。代表的なバフェット銘柄であり、ウォーレン・バフェットも売らないと明言しているため今後の復活に期待がかかります。

 

クラフト・ハインツ(KHC)の増配年数と配当利回り

増配年数

0年

配当金(配当利回り)

1.6(5.1%)

クラフト・ハインツ(KHC)の注目ポイント

100年余りの歴史を持つブランドと先行き

クラフトフーズはチーズや乳製品を主体に様々な企業の傘下に入ったり売却されたりとしながらも100年以上続いてきたブランドです。ハインツの方もケチャップをはじめとした調味料に強みを持っており、輸入食品を扱う店に行くとハインツのケチャップが置いてあります。

両者ともに長い歴史と強いブランドを有する企業であり、バークシャー・ハサウェイと3Gキャピタルの主導で合併した時は強力な企業になるかと思われましたが、健康志向もあり販売は滞りブランドの減損を余儀なくされました。

バフェットも売却する予定はないとしながらも「クラフトに多く払いすぎた」と買収時にいくつかの判断で誤ったことを認めており先行きが注目されます。

クラフト・ハインツの統合に「払い過ぎた」、バフェット氏認める

クラフト・ハインツ(KHC)の業績と財務

クラフト・ハインツ(KHC)の配当金と配当性向・増配率

年間配当金の推移

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
配当 0.5 2.05 2.15 1.7 2.35 2.45 2.5

増配を続けた高配当銘柄でしたが、この後に減配を発表しました。(2015年にハインツと合併しました)

配当性向の推移

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
配当性向(%) 18.18% 45.45% 123.56% 500.00% 83.63% 27.37% -29.80%

配当性向はこちらもかなり厳しい数字でありました。ゼネラル・エレクトリック(GE)に並びタコ足配当の危険性を示す例と言えます。

増配率の推移

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
増配率(%) 0.00% 310.00% 4.88% -20.93% 38.24% 4.26% 2.04%

危険な水準だったことが数字でも分かります。

クラフト・ハインツ(KHC)のEPS(1株当たり利益)とBPS(1株当たり純資産)

EPS

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
EPS 2.75 4.51 1.74 0.34 2.81 8.95 -8.39

EPSは増減の幅が大きかったですが2018年にマイナスとなってしまいました。

BPS

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
BPS 6.03 8.7 7.43 47.52 47.15 54.17 42.45

BPSはおおむね横ばいと言えるでしょう。

クラフト・ハインツ(KHC)の発行済み株式数

発行済み株式数

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
発行済株式数 1,214 1,216 1,219 1,220

発行済み株式数はほとんど変わっていません。

 

クラフト・ハインツ(KHC)の売上高

売上高

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
売上高 18,271 18,218 18,205 18,338 26,487 26,232 26,259

合併してからも売上高は横ばいです。

クラフト・ハインツ(KHC)の営業利益・純利益

営業利益

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
営業利益 2,973 4,881 1,995 4,310 7,237 7,279 6,080

営業利益は減少傾向にあります。

純利益

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
純利益 1,642 2,715 1,043 634 3,632 10,999 -10,229

2018年にのれんの減損等が生じたため純利益は赤字になってしまいました。

クラフト・ハインツ(KHC)のキャッシュフロー

営業キャッシュフロー

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
営業CF 2,467 2,648 501 2,574

営業キャッシュフローは基本的に横ばいです。

投資キャッシュフロー

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
投資CF -9,704 1,452 1,177 288

資産売却等を行っており近年の投資キャッシュフローはプラスになっています。

フリーキャッシュフロー

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
フリーCF 2,801 598 3,771 4,305 2,679

フリーキャッシュフローも横ばいなのが分かります。

クラフト・ハインツ(KHC)の営業キャッシュフローマージン

営業キャッシュフローマージン

年度 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
営業CFM 0.00% 0.00% 0.00% 13.45% 10.00% 1.91% 9.80%

業績が悪化していてもブランドが維持されていることがわかります。

クラフト・ハインツ(KHC)の今後の見通しとまとめ

ブランドの減損を余儀なくされ、赤字、減配に至ったクラフト・ハインツ(KHC)ですが、このブランドが立ち直れるか注目です。

低迷しているとはいえ、依然として配当利回りは5%を超える高配当株であり投資する価値はあると思います。

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